Page 15 - 2021年2月总第33期

海丝述评 • Msri 2020 年海上丝路指数之宁波航运经济指数（NSEI）分析报告

港口企业信心稳中略有回落。具体来看，今 数影响，预计 2021 年上半年集装箱吞吐量增速将
年液散货企业、干散货企业、件杂货企业信心指 高于下半年，同时内支内贸线增速将高于国际航
沿海运输行情筑底回升
数均值分别为 108.0 点、104.3 点、101.4 点，同 线。宁波港口指数（NPI）显示，2020 年 12 月集
比分别增长 5.7%、2.4%、1.9%；集装箱企业信
装箱企业信心指数为 109.4 点，同比增长 4.3%。 航运企业心态稳步修复
心指数均值为 102.6 点，同比减少 4.6%。
干散货方面，预计平稳增长。煤炭方面，我
文 / 施静娴 宁波航运交易所
国宏观经济总体向好，电煤消耗量保持平稳增长
下阶段行情展望
趋势，带动煤炭吞吐量增长，而进口煤炭受政策
今年以来，国际环境更加复杂严峻，新冠肺 影响较大，在 2021 年供需趋于宽松的背景下预计
炎疫情让全球经济陷入二战以来最严重的衰退。 2020 年，新冠肺炎疫情肆虐全球，世界经 冰点。二季度国内疫情防控形势良好，工厂企业
增长将受一定制约；铁矿石方面，世界钢铁协会
根据国际货币基金组织（IMF）最新发布的《世界 济遭受严重冲击，中国率先控制住疫情、率先复 复工复产，大宗物资需求回升，运输市场开始复
预计 2021 年全球钢铁需求将增长 4.1%，加上一
经济展望》报告，2021 年全球经济增长为 5.2%， 工复产，在世界主要经济体中率先实现正增长。 苏势头。下半年在夏冬两个传统旺季带动下，市
批钢铁产能置换项目建成投产，供给能力会有所
较 6 月预测降低了 0.2 个百分点，基本回复至 场进入旺盛格局。2 月景气指数跌至五年来最低
提升，粗钢产量稳中略增，但我国粗钢消费处于 沿海运输市场供需形势在防疫成果显效背景下稳
2019 年水平。随着世界经济逐步复苏，外部需求 86.71 点，较去年 2 月最低值（98.90 点）下跌
峰值平台期，基建、房地产对铁矿石支撑力度会 步复苏，运价先抑后扬，航运企业经营情况逐
改善，国内疫情有效控制，我国经济走出了疫情
有所减弱。 渐好转。宁波航运经济指数（Ningbo Shipping 12.3%，12 月指数达到年内最高 111.63 点，较
带来的深度冲击，“双循环”新发展格局加快形成。
液散货方面，吞吐量保持较快增长。国际方 Economic Index，NSEI）显示，全年指数均值 去年 12 月最高值（110.77 点）上涨 0.8%。
在此背景下，港口高质量发展稳步推进，吞吐量
从行情发展来看，一季度春节提前叠加疫
面，今年随着沙特、俄罗斯相继宣布增产，二季 为 104.45 点，同比下跌 1.1%；航运企业信心指
较 2020 年加快增长。
情爆发，对运输需求冲击显著，货运量大幅缩减，
度国际油价暴跌，WTI 历史上首次跌入负值，贸
分货种来看，集装箱方面，吞吐量有望加快 数均值为 94.03 点，同比下跌 2.4%。
易商采购疯狂加速，下半年油价逐步回升，年末 之后随着利好因素的增多，货运量降幅收窄并实
增长。国际方面，疫情仍是最大的不确定因素，
基本保持在 40-50 美元 / 桶。2021 年总体上国际 现正增长。2020 年，指数编委会成员企业货运
但 2020 年全球供应链应对疫情已有的经验将使之 运输市场震荡恢复，
大概率处于相对可控范围内；国内方面，随着经 原油供给将趋向宽松；国内方面，化工市场继续 景气指数先抑后扬 量同比增长 0.1%，其中一季度下跌 19.8%。3

济逐步恢复正轨，生产制造业投资及订单的持续 延续较快增长趋势，净增约 1400 万吨炼化产能， 月油价大跌刺激国内采购积极性，油运市场率先
年初新冠疫情在国内爆发，社会消费需求
复苏带动集装箱运输正常化。受 2020 上半年低基 预计将对成品油、原油需求形成稳定支撑。 上涨，然而随着油价回升市场热度再度回落。干
阶段性低迷，沿海运输市场需求不足，行情跌入
散货运输市场受疫情、南方内涝、台风等影响，
复苏形势较为坎坷，企业干散货运输量和油品运
图3 港口景气指数分指标项对比图 图4 指数成员企业财务情况 输量分别减少 9.9% 和 5.9%。
航运业景气指数 航运企业信心指数 分界线
生产指标 财务指标 效率指标 利润率 115
120 25% 沿海运力供给方面，2 月处于疫情严控期，
110
115 20%
110 105 船舶停航数量大幅增加，后期逐步恢复至正常
15%
105 100
水平，四季度受需求支撑，运力供不应求局面
100 10% 95
95
5% 90 频繁发生。2020 年，指数编委会成员企业营运
90 85
85 0% 船舶平均停航数量占比为 11%，其中 2 月高达
2019/12 2020/2 2020/4 2020/6 2020/8 2020/10 2020/12 2019/12 2020/1 2020/2 2020/3 2020/4 2020/5 2020/6 2020/7 2020/8 2020/9 2020/10 2020/11 2020/12 80 2018年12月 2019年4月 2019年8月 2019年12月 2020年4月 2020年8月 2020年12月
数据来源：宁波航运交易所 数据来源：宁波航运交易所 数据来源：宁波航运经济指数平台 nsei.nbse.net.cn 23%，同比增加 14 个百分点。平均航行率为
图 1 宁波航运经济指数走势图
52.9%，同比下降 0.8 个百分点，干散货船和油

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