虽然德尔塔等变异新冠病毒使一些地区的疫情出现了反复，但总体来看，上半年疫情对全球经济的影响持续减弱，国际贸易需求较上年明显激增。

从第三季度全球疫情的发展来看，虽然中国疫情呈现放缓之势，全球疫情新增确诊病例较8月底的高点有所回落，但在变异德尔塔与缪病毒的前后夹击下，疫情形势仍不容乐观。航运市场方面，集装箱海运运价，在高位平稳波动，干散货运价涨势未见缓和；港口方面，全球主要港口生产趋稳向好，三季度在低基数效应减弱、港口拥堵局面不减等因素影响下，增速出现下滑。

回顾：港口承压运营运价居高不下

主要港口吞吐量增速放缓。今年以来欧美等地区消费需求激增，加上宽松货币政策的支持，洛杉矶港、长滩港等上半年集装箱分别呈现44.3%、38.5%的爆发式增长。国内南方港口增速普遍好于北方港口。上海港、宁波舟山港、深圳港上半年集装箱吞吐量增速分别为14.4%、21.3%、24.3%（见表1）。

进入下半年，疫情、极端天气叠加基数作用减弱，全球港口拥堵蔓延，干散货、集装箱吞吐量增幅全面回落。在贸易大规模增长的环境下，港口供应链进一步承压，也在一定程度上限制了港口吞吐量的增长。液散货方面，三季度全球液体燃料消费需求总体高于产量，虽然市场相对活跃，但由于船位较多，运价始终被压制在低位，船多货少的基本面难以改善。中国等油品进口国进口量减价扬，1-8月在进口量下跌13%的情况下进口额同比大增42.8%。

海运运价不断刷新纪录。2021年三季度，国际干散货运输市场涨势未见缓和，运价延续了6月的强势反弹趋势并创下2008年金融危机暴发以来的新高。

2021年第三季度，波罗的海干散货运价指数(BDI)均值为3732.1点，同比增长145.3%，其中9月末达到5167点，突破5000点大关，较年初上涨276.1%，波罗的海海岬型指数（BCI）也于近期破万点。

随着贸易商加快采购圣诞季货品，集装箱传统旺季到来，9月市场运输需求旺盛，各航线集装箱运价走势亦维持高位。其中，欧地航线和北美航线市场有效运力供给不足，部分班轮公司于 8月初就开始征收目的港拥堵附加费，推动订舱价格于高位平稳波动。宁波航运交易所海上丝路宁波出口集装箱运价指数（NCFI）9月平均值为4144.9点，环比上涨7.3%，同比上涨254.9%，几乎所有航线已达到近年来的最高值。

贸易结构出现变化。受中澳贸易禁令影响，干散货贸易出现结构性变化。煤炭价格在第三季度持续走高，美国成为印尼及俄罗斯之后，中国的第三大煤炭进口国。澳洲煤矿受东南亚地区需求增强拉动，出口逐渐向东南亚和日韩国家转移，澳洲纽卡斯尔港1-8月出口量1.06亿吨，同比增长0.5%，与上年基本持平。

铁矿石方面，中国自巴西进口铁矿石量明显高于澳大利亚，9月进口巴西粉矿（65%品位）、澳洲粉矿（62%品位）现货成交价格均值同比分别增长17.8%、下降1.8%。1-8月我国从澳大利亚进口量下降3.3%，从巴西进口量增长6.2%，巴西图巴朗等港口因此受益。

适箱货方面，疫情背景下国内生产稳定性优势凸显，外贸出口替代效应显现。据宁波航运交易所监测，欧美新增防疫物资、机电、办公设备等大量进口订单，导致北美航线、欧地航线出运需求旺盛，多数航线舱位紧张。

主要港口拥堵加剧。下半年以来受疫情及极端天气影响，港口拥堵加剧。

德尔塔变种病毒摧毁东南亚港口秩序，越南国内港口重启封锁、印度港口运营一度陷入瘫痪、孟加拉国吉大港无法提箱；我国上海港、宁波舟山港等受“烟花”“灿都”等多个台风袭击紧急封港；美国石油重地墨西哥湾周边港口受飓风“艾达”“尼古拉斯”影响一度处于停产。特别是近期中国、澳大利亚等散货船运输大国加大了外籍船舶的防疫检查力度，导致港口作业效率略低，加上欧美地区疫情复燃，码头工人短缺，影响了港口的整体装卸效率。

趋势：市场将进入理性增长区间

全球经济正从去年的衰退中逐步复苏，但受高通胀水平与疫苗供应短缺影响，许多发展中经济体恢复相对脆弱，全球经济前景出现分化。

经济合作与发展组织（OECD）在最新发布的经济展望报告中预测，2021年全球经济将增长5.7%，二十国集团成员经济将增长6.1%，较今年5月的预测相比分别下调了0.1和0.2个百分点。报告还预测，中国经济在2021年与2022年的增长率将分别达到8.5%和5.8%，与经合组织5月公布的增长预期持平。此外，中美有望重启贸易谈判，将对未来双边贸易带来提振。

全球航运市场逐步转向理性增长格局，运价上涨基础犹存。在消费需求韧性保障及市场炒作影响持续减弱下，市场运输需求良好，大宗运价稳定在高位。

今年9月，全球最大的铁矿石产商淡水河谷宣布2022年其铁矿石产能较原本4亿吨预期目标减少3000万吨至3.7亿吨，明年全球铁矿石供应较大可能偏向紧张，但目前需求的增长速度仍远超供应，铁矿石运价仍保持继续走高趋势。

疫情导致的集装箱船短缺和港口堵塞局面不减，集装箱运价上涨基础犹存。预计全年港口生产保持增长，增速较上半年略有下滑。

我国“限电”措施可能加剧港口拥堵，全球供需有望明年缓解。值得注意的是，我国“限电令”出台后，9月至少有10个省份的工厂减产或暂时关闭，由于当下是我国向美国和欧洲零售商运送集装箱的旺季，新举措短期内可能会加剧港口接收货物的延误。

虽然疫情是全球供应链濒临崩溃的重要原因，但薄弱的港口基础设施建设和操作能力，也是当前国际航运业面临的最大挑战之一。只有当全球需求缓解，岸上拥堵和相关问题才能得到解决。根据地中海航运首席执行官索伦•托夫特预测，危机有望在明年恢复正常，届时，新冠疫情导致的商品需求激增将不复存在，需求增长可能将更加稳定。【宁波航交所行业分析师赵瑜颉 撰稿】