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2020年三季度宁波航运经济指数(NSEI)分析报告

发布日期: 2020-10-29 来源:宁波航运交易所

2020年,新冠肺炎疫情来袭,全球经济受到政府强制性封锁和社交隔离的冲击,陷入现代历史上最严重、最大幅度的经济收缩。国内统筹推进疫情防控和经济社会发展,政策措施取得明显成效,市场供求关系有序恢复,三季度国内经济增长实现由负转正,社会信心显著提升。沿海运输市场受疫情、原油价格下跌、南方超强汛期等因素影响,市场行情大幅波动,运价先抑后扬,航运企业营收水平底部回升。宁波航运经济指数(Ningbo Shipping Economic Index,NSEI)显示,2020年前三季度指数均值为102.98点,同比下跌1.5%;航运企业信心指数均值为91.62点,同比下跌4.2%。

运输市场供需关系好转,景气指数止跌回升

前三季度,新冠肺炎疫情影响下,经济发展环境不确定性增强。一季度,春节提前叠加疫情严控,产业物流链阶段性停滞,沿海运输行情降至冰点,二季度疫情防控进入常态化阶段,制造业平稳复苏,沿海运输需求集中释放,三季度工业生产稳步恢复,各项刺激经济措施落地,沿海运输市场进入传统旺季,行业发展维持较好区间。9月指数达到108.88点,同比下跌0.8%,较2月最低点上涨25.6%。

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图1 宁波航运经济指数走势图

从行情发展来看,沿海干散货运输市场疫情冲击严重,一季度工厂企业停工停产导致需求持续低迷。二季度国内疫情情况好转,工厂企业复工复产进程加快,煤炭、铁矿石、矿建材料需求回升,而油品运输市场受原油价格暴跌刺激明显好于去年。2020年前三季度,指数编委会成员企业货运量同比减少2.4%,其中三季度货运量同比增长10.4%。

沿海运力供给方面,沿海运输市场船舶运营总体平稳。2020年前三季度,指数编委会成员企业营运船舶平均航行率为52.7%,同比增加0.1个百分点,干散货船和油船航行率分别为51.9%和58.2%,同比分别减少0.3个百分点和2.7个百分点。

沿海运价方面,由于年初国际油价大幅下挫,燃料油成本显著降低,运输市场议价空间加大,致使今年运价明显低于去年同期。从趋势来看,二季度起市场好转,运价摆脱成本线徘徊局面震荡上行,年中受台风封港及需求旺季的利好支撑,短时间船舶紧张,运价达到年内高位。9月,秦皇岛-宁波航线煤炭运价为33元/吨,同比下跌10元/吨;舟山-张家港航线铁矿石运价为24元/吨,同比下跌3元/吨;宁波-烟台航线成品油运价为60元/吨,同比下跌6元/吨。

年初市场需求不足,部分航运企业面临破产危机,随着行业复苏,经营压力逐步缓解。2020年前三季度,指数编委会成员企业主营业务收入和主营业务成本同比分别增长2.3%和6.7%,企业利润率为7.6%,同比下降3.8个百分点。亏损企业数量占比达31.8%,较去年同期增加13.6个百分点,较一季度末减少1.6个百分点。

航运企业心态恢复,信心指数震荡上行

三季度全球疫情呈现边际好转迹象,部分国家和地区经济重启,贸易需求恢复性增长,但由于二次疫情风险仍存,经济冲击依然存在,且贸易争端、地缘政治、逆全球化等危机持续,全球经济深度衰退难以避免,整体将进入“环比先强后弱、同比缓慢修复”的复苏模式。国内经济运行积极变化不断增多,政策支持日趋清晰,“双循环”战略发展进一步明确,“两新一重”建设力度不断加大,重大工程建设以加速度的方式推进,促进了市场需求的有效恢复。10月中旬,国际货币基金组织(IMF)预测2020年全球经济萎缩4.4%,比6月预测值上调了0.8个百分点,其中美国、欧元区分别萎缩4.3%、8.3%,中国是主要经济体中唯一保持正增长的国家,预计增长1.9%。受此影响,航运企业心态有所恢复,在经历上半年的持续低迷后,下半年开始上升,升至信心分界线以上。9月航运企业信心指数为101.36点,同比上涨7%,较3月最低点上涨22.9%。

从航运企业反馈数据来看,92%的企业认为下阶段行业仍将处于平稳状态,较去年同期减少1个百分点;6%的企业认为下阶段行情会向好发展,较去年同期增加6个百分点。90%的企业认为下阶段市场运价基本变化不大,与去年同期持平;6%的企业认为市场运价会继续上涨,较去年同期增加4个百分点。82%的企业认为下阶段企业收入与前期相比变化不大,16%的企业认为下阶段企业收入有所增加,较去年同期增加14个百分点。

从行情发展趋势来看,当前进入海外需求恢复、国内政策利好的窗口期,贸易物流复苏加快,社会信心增强,航运市场向好发展基础进一步巩固。一方面,各项刺激政策落地落实,基建工程进入年末赶工发力期,有效带动煤炭、铁矿石、矿建材料等大宗物资需求提升,且今年冷冬概率较高,而煤炭进口额度多以用尽,四季度迎峰度冬有望提前来到,煤炭供应偏紧情况可能出现。另一方面,下半年国际原油市场利空增多,国外疫情抬头、原油消费预期下降对油价回升形成压制,四季度国内进入油品消费淡季,炼厂出货速度减弱,社会消费总体下降。综合来看,尽管存在国外疫情反复及国际形势日益复杂对需求的抑制,大宗物资需求总体乐观,沿海运输市场在旺季需求支撑下恢复基础加固,转向散涨油跌局面,航运业景气指数保持于较好区间。

编辑:宁波航运交易所(Ningbo Shipping Exchange,www.nbse.net.cn